醫(yī)藥零售連鎖板塊在經過了一周的連續(xù)熱炒之后，依然熱度不減，并持續(xù)釋放利好。

 

　　6月26日上午，老百姓大藥房第一萬家門店——湖南益陽桃江太平路店正式開業(yè)，標志著老百姓大藥房成為中國首家門店數破萬的民營上市連鎖藥房。

 

　　醫(yī)藥零售連鎖藥店躍入“萬店時代”，瞬間引爆醫(yī)藥行業(yè)。

 

　　在政策的鼓勵下，近年來醫(yī)藥零售市場行業(yè)集中度正在快速提升，從上市連鎖公開的財報數據可以發(fā)現，加速門店擴張仍然是連鎖醫(yī)藥零售業(yè)提升業(yè)績的主線。

 

　　截至目前，大參林、一心堂、老百姓、益豐，四大傳統(tǒng)上市連鎖藥店龍頭營收均超過100億元，而分別于2020年、2021年上市的健之佳和漱玉平民，營收規(guī)模也已經突破50億元關口。

 

 

　　零售市場向“頭部企業(yè)”“頭部品種”集中的馬太效應正在加速形成。市場普遍認為，隨著職工醫(yī)保個人賬戶改革、門診統(tǒng)籌等政策的推行，疊加藥品集采、疫情的影響，零售藥店的增長正在成為不可忽視的一極，對于連鎖藥店來說，無論是基于內生發(fā)展的慣性，還是外部市場的需要，全新的市場發(fā)展階段都在快速推動零售終端從“大連鎖”向“超級連鎖”躍遷。

 

　　“萬家門店”分水嶺

 

　　醫(yī)藥零售加速整合

 

　　去年十月底，商務部發(fā)布的《關于“十四五”時期促進藥品流通行業(yè)高質量發(fā)展的指導意見》提出：到2025年，培育5-10家超五百億元的專業(yè)化、多元化藥品零售連鎖企業(yè)，藥品零售百強企業(yè)年銷售額占藥品零售市場總額 65%以上；藥品零售連鎖率接近70%。

 

　　事實上，與部分發(fā)達國家對比，我國藥店行業(yè)集中度仍處在較低水平。據國家藥監(jiān)局今年3月最新發(fā)布的《藥品監(jiān)督管理統(tǒng)計報告（2021年第三季度）》數據顯示，截至2021年9月底，全國共有《藥品經營許可證》持證企業(yè)60.65萬家，藥店連鎖化率為57.17%，而在2012年這一數字只有36%。

 

　　作為醫(yī)藥零售行業(yè)的龍頭，以老百姓、益豐藥房、一心堂、大參林為代表的上市連鎖企業(yè)，無疑是零售市場集中度提高的關鍵推力。據統(tǒng)計，2021年上述四家藥房企業(yè)合計凈增長門店數6833家，遠高于2020年的5179家。

 

　　

 

　　按照“頭部連鎖”的發(fā)展路徑，2022年細分領域將進入“萬家門店”競爭的分水嶺，這是行業(yè)的普遍預期。

 

　　做出這樣的市場判斷并非沒有道理。自新冠疫情以來，線下實體零售門店的生存狀況不容樂觀，據了解，門店客流大幅下降三成至五成是常態(tài)，藥品/資金流動不足、門店品種受限、單店營收下滑、資本估值回落疊加，讓實體零售遭受到前所未有壓力。

 

　　此外，線上電商和O2O也給實體零售帶來了巨大的沖擊。國家藥監(jiān)局南方醫(yī)藥經濟研究所統(tǒng)計數據顯示，2021年線上終端藥品銷售額達2230億元，較2020年增長40.0%，增速遠高于線下。預計2022年線上終端藥品銷售額2899億元，增長率有望達到30%。

 

　　面對市場呈現出的全新局面，大連鎖顯然有著更加積極的擴張需求。以本次率先跨越“萬家門店”基準線的老百姓為例，在此前的業(yè)績說明會上，企業(yè)方面表示，2022年老百姓將以“自營+并購+加盟”的方式拓展規(guī)劃大約2800家門店。

 

　　從結果來看，“2800家門店”目標還是比較克制的。根據今年一季報顯示，截至2022年3月末，老百姓擁有門店8612家，其中，直營門店6242家，加盟門店2370家。照此計算，在今年二季度不到三個月的時間里，老百姓已經新增1388家門店。據老百姓大藥房總裁王黎透露，一萬家門店中，超七成為直營門店，近三成為加盟門店。

 

　　政策端釋放的信號，也有望加速行業(yè)整合。《關于建立完善國家醫(yī)保談判藥品“雙通道”管理機制的指導意見》和《關于適應國家醫(yī)保談判常態(tài)化持續(xù)做好談判藥品落地工作的通知》相繼發(fā)布，為“雙通道”藥店的發(fā)展奠定了政策基礎。

 

　　近日，國家藥監(jiān)局發(fā)布《藥品管理法實施條例（修訂草案征求意見稿）》引發(fā)行業(yè)廣泛關注，核心熱點便是新增的第八十三條擬規(guī)定：第三方平臺提供者不得直接參與藥品網絡銷售活動。市場投資者普遍認為該政策有意規(guī)范第三方平臺的藥品經營行為，對實體零售藥店的信心得到極大增強，令醫(yī)藥商業(yè)和零售連鎖概念股集體爆發(fā)。

 

　　在政策的鼓勵下，醫(yī)藥零售市場行業(yè)集中度正在快速提升，加速門店擴張仍然是連鎖醫(yī)藥零售業(yè)提升業(yè)績的主線。

 

　　上游擁抱“頭部連鎖”

 

　　品牌產品格局重塑

 

　　藥店多、小、散、亂，集中度低，區(qū)域性特征明顯，是我國藥品零售市場長期以來的現狀。面對產業(yè)鏈高質量發(fā)展新時期的市場格局變化，零售連鎖的終端價值正在得到重新發(fā)掘。

 

　　業(yè)內人士指出，從監(jiān)管角度而言，連鎖化程度越高越有利于監(jiān)管；而對行業(yè)而言，連鎖化程度提高，大型連鎖藥店的經營將日趨規(guī)范，各方面的服務、質量、運營能力、保障性、可靠性，品牌認知度等都會提高。

 

　　如今，頭部零售連鎖企業(yè)的門店數量持續(xù)增加，在加劇市場競爭的同時，也進一步帶動產業(yè)鏈結構調整，從而引發(fā)上游品牌的市場格局重塑。隨著集采的常態(tài)化，院內市場中標產品的大幅降價，促使企業(yè)必須思考捕捉院外零售市場的機會。

 

　　根據米內網數據，2021年實體藥店市場藥品銷售額達到4405億元，占全國藥品市場24.8%，同比2020年增長7.8%，7年復合增長率為6.6%。

 

　　近兩年中國城市實體藥店化學藥與處方藥的份額逐步提升。

 

　　2021年297個“地級及以上城市”實體藥店規(guī)模達2674億元，占中國實體藥店藥品規(guī)模60.7%，較2020年增長7.4%。“非地級城市”藥店（指縣鄉(xiāng)村藥店）藥品規(guī)模為1731億元，占39.3%，較2020年增長8.3%。

 

　　具體品種方面，新時期打造大品種上下游攜手，醫(yī)藥工業(yè)對龍頭連鎖藥店的支持密不可分。

 

　　從化學藥市場和中成藥市場TOP20品牌產品銷售情況可以看出，通過上游品牌工業(yè)和下周零售連鎖“強強聯(lián)合”，無論是曾經高高在上的跨國藥企，還是懷揣獨家大品種的本土藥企，都通過積極布局零售渠道而收獲頗豐。

 

　

 

　　市場普遍預期，2022年將是醫(yī)藥零售市場的一個重要“拐點”。那么，下一個進入“萬店連鎖俱樂部”的會是誰？

 

　　根據一季報顯示，截至今年3月末，益豐藥房擁有門店8225家（含加盟店996家），大參林擁有門店8469家（含加盟店1058家），一心堂擁有直營連鎖門店8809家。

 

　　而在2021年前后，大參林、益豐等連鎖也表示，今后三年內每年擴張2000家門店的目標，彼時業(yè)內對此仍持有觀望態(tài)度；如今，回看方覺擴張之勢不可抵擋。據悉，今年一季度，益豐藥房、大參林、一心堂分別凈增416家門店、276家門店、249家門店。

 

　　繼老百姓之后，下一個跨過“萬店連鎖”門檻零售連鎖藥房值得拭目以待！